最近越來越多的人都在問國配的事情，問的人太多瞭，這裡就來給大傢統一的講一講。以後大傢問這個之前，請先看仔細看完本文章。

　　首先來給大傢說一下什麼是國配。香港新股發行:總發行股數的75%為大股東持有不能流通，25%為流通股。流通股的10%為大眾申購，也就是下面圖中公開發售的那部分。流通股的90%為國際配售，參與對象一般為機構.券商.投行，我們券商把份額讓出來給客戶，客戶大部資金可以中簽，上市當天可賣出。

就是這張圖最下面的那部分，屬於機構的這部分。

　　國際配售，是指給那些有錢機構投資者所用的，是針對800萬資金以上的專業投資者以及機構，一般他們都是有錢的主，然後拿到瞭貨都比較多，資金量特別大的那種，對於國際配售，人傢那不叫打新，那就直接拿貨，打新是給散戶玩的，拿貨才是機構做的事情，除非這個新股特別熱，想拿這個新股的國際配售機構特別多，這時候就看你內部的關系瞭，人傢想給你多少貨，全憑意願，這種就不是我們普通散戶考慮的事情。

　　之前的文章也專門講過國際配售以及散戶打新的相關知識

1.《大機構玩的國際配售小知識精講以及散戶打新的中簽小知識—美股港股打新技巧篇》

2.《哪些股票更適合去做國際配售？—港股打新技巧篇》

　　對於哪些票做國際配售，一般你得花時間去研究哪些票你要的。一般是保薦人和第一承銷商會有比較多的貨，這個基本上照顧書都有寫保薦人和主承銷商是誰？因為國際配售的時間是在聆訊通過一直到正式公開招股之前，這段時間也是那些新股路演的時間，這個時候就可以開始去找保薦人以及承銷商拿國際配售的貨，開始的時候肯定是預定，就像下面這張圖一樣。

　　承銷商和投資者好像陷入瞭一個死循環。你要多少我給你多少。不能到時候不要。所以一般比較好流程的就是在公開招股之前，直接和券商那邊說好，我要多少多少錢的xxx股票的貨，提前預定。因為隻有每個投資者這邊說好瞭，要多少貨匯報給券商那邊，他們拿著這個匯總的金額才更好的問保薦人去拿貨，不然貨拿的太多，誰來接呢？所以說做國際配售的一定是你得先把要貨的金額報上去。不然就是下面圖的這個死循環。

　　那麼對於沒有作為承銷商或者保薦人的券商，他們那裡有沒有貨呢？如果他們有關系，並且能通過關系去找保薦人和承銷商拿到貨，那這個券商也可以搞國際配售，隻是說這個拿貨成本可能會相對較高一點，一般中間有一個費用，這個費用一般在百分之幾左右，可能就需要投資者自己承擔，當然也有一些關系特別好的，拿貨不需要這個費用。這個隻能是不同的券商不一樣。那如果該券商是作為承銷商或者是保薦人，那就沒有這個費用瞭。

　　至於能分到多少貨，肯定是根據不同客戶資金量的大小來去做分配。資金量多的，拿到的就多，資金量少的拿到的就少。國配的中簽率完全是取決於券商能夠拿到多少貨，這個是分子，然後有多少人在這個券商申請瞭國配，這個是分母。你的中簽率是取決於這兩個因素。

　　就像這一次艾德韋宣，我們新接入的海通國際證券，作為其中的一個承銷商，肯定是有貨的，找他們拿國配就好瞭。每個新股你都可以看一下，像這樣的承銷商以及保薦人。如果保薦人以及承銷商都是國際大行，比如摩根士丹利，瑞銀這些，那基本上很少有券商能夠拿到貨瞭，都被這些外國大佬給吃掉瞭，有些國配的貨還不夠他們分，去二級市場接盤。這種股你想拿國配是有點難度的。

　　那麼目前我們這邊哪些券商是支持國配的呢？大部分券商有個800萬的PI投資者認證，這東西是需要你有800萬資產，不管是銀行理財還是債券，以及股票等等都可以，唯一房產除外，做完這個800萬的資產認證之後，像海通證券這種，隻要你過瞭認證之後，哪怕拿1萬的國際配售也可以，就沒有資金門檻限制瞭。

　　國配其實更多的感覺是暗箱操作的多一些，就像私下靠關系一樣，不管你是怎麼拿貨，一定是得走香港持牌券商的賬戶，至少這樣能夠保證你資金的安全。千萬不要找一些說自己能夠搞國際配售，又沒有牌照的，不然資金被卷走都不知道。

　　一般券商也不會去刻意公開宣傳國配這個事情，反倒是公開宣傳瞭，並不是什麼好事。國配的貨本來就那麼多，特別是一些好的股票，如果公開宣傳知道的人又多，那麼你想直接拿貨的人會更多。那麼到時候分配的時候中簽率就很低瞭。像尊駕那種app上面直接打新都可以拿國配的，感覺有點坑，手續費都要好幾百美元，而且好像很多新股都能拿。另外像一些app上面公開宣傳國配的，估計到時候中簽率也高不到哪去。反倒是一些私底下搞的，沒怎麼對外公開的，中簽率會高很多，分配到個人拿到貨的量也會很多。狼多肉少的道理。

　　以玖富為例，稍微說下，至少需要25萬資金在賬戶上面，或者是在近期能夠湊足25萬資金及以上的轉入賬戶的，絕大多數股票是需要30萬以上，然後國費可以放一倍的杠桿，也就是說你有30萬，一倍杠桿那就可以搞60萬的貨。

　　其實幾十萬的資金也是小戶，相當於是幾個人在一起湊單而已，或者是一起跟著大戶去湊單，國配的中簽率完全是取決於券商能夠拿到多少貨，這個是分子，然後有多少人在這個券商申請瞭國配，這個是分母。你的中簽率是取決於這兩個因素。他和公開市場的打新中簽率是有差別的。可能會更低，但也有可能會高很多，如果申請國徽的資金足夠少，並且券商拿到足夠多的貨，那你很有可能就是百分百中簽瞭。也就是說你打新的60萬拿60萬的貨，當然如果說分配率隻有20%，那你60萬隻能拿12萬的貨。這個比較好理解。當然也有可能說這個股票特別的火，火到連券商自己都拿不到貨，那你可能就一手都分不到。所以說國配的中簽率沒有任何人能給你保證，畢竟每個新股發行上市，券商能拿到多少貨全憑關系，這個就不是你能操心的事兒瞭。

　　因為國際配售是需要對應到客戶經理的，或者說是經紀人。不是我們這邊的客戶沒有辦法給你操作。如果非客戶的話，沒人會義務的給你從頭到尾的服務，過度的麻煩別人隻會讓別人更心累，人的精力和時間是十分有限的，他們自己的客戶都忙不過來瞭，券商客戶經理們也是有自己的KPI業績考核的，大傢多多見諒。包括我們自己也是如此，不是客戶的，能提示和你說這些你就應該很知足瞭呀，包括其他的事情也是一樣的，在這個時代，服務才是最貴的。（絕大多數的香港券商都是經紀人制度，官網客服沒有那麼給力，沒有經紀人協助會讓你寸步難行，就比如國配或者乙組線下申請一樣。）